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其中,华西证券表示,近期南方高温天气有望缓解,大中院校陆续开学,叠加中秋节、国庆节将至,利好猪肉需求。供给端,生猪出栏量延续下降趋势,供需共同推动生猪价格上涨。总体来看,8月末至9月初,诸多因素利好猪肉需求,叠加供给继续减少,预计未来生猪价格将继续震荡偏强。
短期供需失衡推动猪肉价格上升
猪肉价格波动原因主要在于利润引导生猪产能缩减和扩张,造成供给与实际需求的错位。从供给端来看,生猪的产能从投放,到产量兑现,大约需要180天左右的时间,而从需求端来看,短期市场需求有望快速回暖;一方面是高温天气和疫情缓解,消费需求复苏,另一方面双节将至加上全国高校开学,进一步刺激猪肉需求,因此短期猪肉供需偏紧有望助推价格上升。
期货价格上涨,现货价格下跌,线上炒股配资开户,基差极其薄弱。在结束对冲交易后,你可以在两个市场获得额外的利润,同时保持价值。从猪价整体趋势上看,上轮猪周期还需追溯到2018-2019年,而本轮猪周期已筑底两次,分别是2021年10月和2022年4月,经过两次筑底后,当前或已进入新一轮“猪周期”的筑底上行期,预计未来价格温和上涨。
行业头部公司逆周期扩张
我国生猪养殖大多以农户散养为主,根据农业部数据2020年生猪养殖规模化率达57%,每当猪周期进入产能去化阶段,散户大量退出,行业总供给减少又会催生下一轮上涨周期。目前养殖行业头部公司在周期底部发挥储备资金充足优势,持续扩张产能,逆势抢占更多市场份额,未来有望进一步打开公司的成长空间,并享受周期上行带来的量价齐升红利。如,温氏股份、牧原股份,新希望等。
温氏股份此前公布半年报称受益养殖行情回暖,公司2022Q2业绩转正,公司2022Q2实现归母净利40亿元。根据公司半年报披露显示,公司生猪养殖成本明显改善,生产成绩显著提升;同时公司黄鸡养殖稳步扩张,周期回暖或将带来利润改善,公司禽类产品附加值持续提升,盈利稳定性将得到进一步巩固。
与此牧原股份作为国内生猪一体化自养龙头企业,公司在连续高成长中始终保持着成本竞争优势。成本领先是生猪企业竞争力的核心,21Q3公司完全成本以15元/公斤的水平领跑同行。东方证券指出公司未来通过各项指标的优化,成本至少仍有5元/公斤的下降空间。
此外,公司在土地、栏舍、资金、人员等扩张的核心要素上储备到位,设计规模全国最大,即将迎来放量增长期,且公司Q2亏损明显收窄,未来有望充分受益猪价上涨。
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